2月11日，宁德时代盘中跌幅一度超过5%，本周已经下跌17%左右。盘中，首创证券发布消息称，2021年贵州茅台的走势与2022年宁德时代的走势有较强的相似性，参考贵州茅台的走势来看，宁德时代短期可能并未见底，逢高出货是优选。
首创证券认为，宁德时代面临贵州茅台在2021年类似的市场环境：上涨逻辑已经受到挑战、美债收益率大幅上行、股价超涨，赛道高度拥挤，形成多杀多的负反馈。
最近几年价值投资和赛道投资大行其道，贵州茅台和宁德时代作为消费和科技两大赛道的代表，受到了全市场的追捧，尤其是机构投资者，两者在2021年的基金年报重仓股中排前两位。由于两者是全市场的红牌，对两者基本面的研究肯定是非常全面的。其对股价的影响早就反映了。
总体来看，两者都是类似的路径：由于各种利好导致市场追捧，严重脱离当前的合理估值，当上涨逻辑受到大挑战的时候，外部的一个催化剂引发下跌行情。
值得一提的是，首创证券将贵州茅台在2021年的高点与宁德时代在2022年的高点做标准化，以贵州茅台的走势推断宁德时代在未来的走势。从拟合的情况来看，宁德时代的调整整体尚未结束，未来可能仍有明显的下跌空间。在调整的过程中可能有反弹，因此建议逢高出货。
图源：首创证券
该券商指出，如果将两者与万得全A之差做拟合的话，那么趋势就更加明显，宁德时代自高点的回调可能还没有结束。
（校对/日新）
