存储半导体市场已进入结构重组阶段，不再受简单的供需周期影响。随着人工智能范式从学习向实时推理和行动演进，存储器已从计算辅助工具提升为与图形处理器（GPU）相媲美的核心产品。这种被称为“超级牛市”（超越超级周期）的存储市场状况，预计将在2027年之前呈现破纪录的上涨趋势，并迎来历史上最大的繁荣。
据市场研究公司TrendForce 发布的报告显示，人工智能市场范式的转变正在彻底改变存储器市场的格局。预计到2026年，全球存储器半导体市场规模将达到5516亿美元。增长势头并未就此止步，预计到2027年市场规模将达到8427亿美元，较上年增长53%，开启“万亿韩元俱乐部”的历史新篇章。
专家一致认为，此次繁荣并非暂时的供需失衡，而是结构性变革。这是因为随着人工智能进入能够自主思考和行动的智能体人工智能时代，DRAM和NAND的作用发生了根本性变化。
变革的核心是英伟达的下一代人工智能加速器 Vera Rubin。这款芯片的数据处理单元 (DPU) BlueField4 配备了来自三星电子和 SK 海力士的 128 GB 低功耗 DRAM (LPDDR5X)。与之前使用 32 GB DDR5 的 BlueField3 相比，BlueField4 的容量翻了四倍。值得注意的是，它大量采用了主要用于移动设备的 LPDDR，原因在于上下文记忆。为了让人工智能能够无缝记住用户提问的意图和过往对话的上下文，它必须实时存储海量数据。LPDDR5X 内存具有良好的能效和高速性能，因此成为了降低图形处理器 (GPU) 计算负载的理想核心组件。
由于GPU供应不足，中国寻求通过增加内存容量来提升AI性能，这也加剧了内存供应短缺。中国AI初创公司DeepSeek发布的N-gram技术提出了一种开放式方法，将常用数据预先存储在DRAM中。其理念是，增加通用DRAM容量比增加昂贵的GPU更能有效地提升AI性能。这种方法推动了通用DRAM DDR4 8Gb产品的固定交易价格从去年6月的2.6美元上涨至12月的9.3美元。
此外，包括人形机器人在内的机器人市场的蓬勃发展也是存储器行业的一个重要利好因素。由于电源效率的必要性，电池供电的机器人必然需要使用移动DRAM和LPDDR。
NAND闪存作为人工智能的长期存储介质，其价值也正飙升。英伟达首席执行官黄仁勋在2026年国际消费电子展（CES）的主题演讲中宣布，他将通过推理上下文存储器（ICMS）系统，把经常不使用但至关重要的数据存储在大容量企业级固态硬盘（eSSD）中。全球投资银行伯恩斯坦（Bernstein）的报告分析显示，基于Vera Rubin架构的NVL72服务器机架需要1.1PB的NAND闪存。这相当于一台服务器存储4000部最新智能手机的容量。基于128Gb多层单元（MLC）的NAND闪存价格从去年6月的3.12美元飙升至12月的5.74美元，涨幅超过80%。
随着市场过热，分销渠道也出现了离谱的混乱局面。近日，社交网络上流传着一家疑似中国台湾分销商宣布内存产品价格一口气上涨80%的消息。一位业内人士表示：“虽然涨幅因人而异，但一次性上涨80%确实过分了。”但他同时透露，“今年年初的实际成交价确实比去年下半年上涨了20%到30%。”
TrendForce预计，今年第一季度DRAM和NAND闪存价格将分别较上一季度上涨超过60%和38%。整个系统，包括硬件和软件，正在围绕内存进行结构性重组。三星电子和SK海力士的盈利前景持续走强，一些全球投资银行预计，这两家公司今年的营业利润将分别超过150万亿韩元。
