本周内，商务部宣布对原产于日本的芯片关键材料二氯二氢硅启动反倾销调查，该材料长期由日本企业主导，此举显示国内在成熟制程领域已具备相应替代能力。同时，半导体产业链企业迎来资本化加速期，多家涵盖芯片设计、AI服务器、精密光学等核心环节的企业密集披露上市进展，资本正成为推动产业技术突破的重要力量。
新能源汽车市场呈现显著分化格局。2025年传统车企通过务实调整稳健达成年度目标，展现出较强的体系韧性；而部分新势力品牌则面临目标与实际销量的明显落差。展望2026年，不同发展阶段的品牌呈现出差异化战略，新势力设定了较为激进的增长目标，传统车企则保持了相对稳健的发展节奏，反映出市场竞争格局的深刻演变。
商务部对原产于日本的二氯二氢硅发起反倾销立案调查
1月7日，中华人民共和国商务部发布公告，宣布依据《中华人民共和国反倾销条例》相关规定，决定自2026年1月7日起，对原产于日本的进口二氯二氢硅产品发起反倾销立案调查。
本次调查的申请方为唐山三孚电子材料有限公司，该公司于2025年12月8日正式提交申请，请求对原产于日本的该产品展开调查。商务部经审查认定，申请人具备代表国内产业提起反倾销调查的资格，且申请材料符合立案要求。
本次调查产品为原产于日本的二氯二氢硅，该产品是芯片制造过程中的关键电子特种气体与硅前驱体材料，主要用于薄膜沉积工艺，涉及逻辑芯片、存储芯片、模拟芯片及功率芯片等多种半导体器件的外延生长。调查确定的倾销调查期为2024年7月1日至2025年6月30日，产业损害调查期为2022年1月1日至2025年6月30日。
二氯二氢硅作为半导体制造中的高纯材料，其纯度、稳定性和一致性直接关系薄膜质量与芯片良率，在先进制程中要求尤其严苛。长期以来，该市场主要由日本企业主导，如信越化学、三菱化学等公司具备大规模供应超高纯度产品的能力，其技术覆盖先进制程节点，并在生产效率和成本控制方面积累显著优势。
中国相关产业起步相对较晚，但目前已在成熟制程领域取得实质性进展。以申请方关联企业唐山三孚硅业为例，其产品已通过国内主要晶圆制造商的认证，可支持28纳米及以上工艺。此外，国内多家企业已具备6N级产品的供应能力，国产替代进程正在稳步推进。
此次反倾销调查的启动，反映出国内产业在提升自主供给能力过程中，对维护公平市场秩序的诉求。在当前全球半导体供应链格局调整、产业自主可控需求提升的背景下，此举也被视为在关键材料领域平衡市场竞争、支持本土产业链发展的一次政策应对。
分析指出，选择二氯二氢硅作为调查对象，既能回应国内产业的合理关切，又因国内已具备相应替代产能，不至于对下游芯片生产造成显著影响。从长远看，随着国内企业在纯度提升、工艺优化与晶圆厂认证等方面持续突破，该材料有望成为半导体材料中较早实现规模化国产替代的品类之一。
多家公司披露IPO新进展
与此同时，半导体产业链各环节企业正迎来资本化加速期。本周内，超聚变数字技术、天数智芯、澜起科技、鸿星科技等多家行业关键企业相继公布上市计划或完成挂牌，覆盖AI服务器、芯片设计、存储技术、精密光学与电子元件等多个核心领域。
1月4日，星拓微电子在四川证监局完成上市辅导备案，正式启动A股IPO进程，辅导机构为中金公司。该公司聚焦时钟、接口、电源管理类芯片，在工业互联网与消费电子领域具有技术积累，并于2024年获评国家级专精特新“小巨人”企业。
1月5日，存储技术企业西安紫光国芯半导体股份有限公司与工业镜头龙头企业湖南长步道光电科技股份有限公司同日披露北交所上市辅导备案信息，辅导机构分别为中信建投证券与中金公司。紫光国芯以存储技术为核心，产品覆盖标准存储颗粒、模组系统及定制化DRAM等；长步道则具备工业镜头全系列产品设计与制造能力，其产品在机器视觉与高端制造中具有关键作用。
1月6日，AI服务器龙头企业超聚变数字技术股份有限公司（xFusion）披露已与中信证券签署上市辅导协议，计划于2026年上半年完成IPO。该公司原为华为服务器业务，2021年独立运营，目前估值近90亿美元，并已引入中国电信、中国移动等战略投资者。
1月8日，AI芯片企业天数智芯成功登陆港交所主板，发行定价每股144.6港元，募资约36.8亿港元，资金将用于核心产品研发与市场拓展。同日，据路透社报道，澜起科技正计划最快于本月内在香港进行二次上市，预计融资规模达8亿至10亿美元。
1月9日，石英晶体元器件企业鸿星科技再度递交A股上市辅导备案，辅导机构为国投证券。该公司在全球石英晶体元器件市场中排名第九，产品广泛应用于通信、汽车电子及消费电子等领域。同日，代码型闪存芯片企业芯天下技术正式向港交所递交主板上市申请。此外，彤程新材发布公告，宣布正筹划发行H股并申请在港上市，以深化国际化布局。
2025年车企目标达成呈现显著分化
与半导体产业的协同推进形成对比，新能源汽车市场正在经历深度分化。
2025年车企目标达成情况呈现"冰与火"的鲜明对比。以比亚迪为代表的巨头展现了强大的体系韧性。其虽未触及年初550万辆的巅峰目标，但经过下半年务实调整至460万辆后，最终以460.24万辆的成绩精准达成，调整后目标达成率为100.05%，体现了卓越的战略管控与市场执行力。吉利汽车（302.46万辆）、上汽集团（450.75万辆）、奇瑞集团（280.64万辆）等也均稳健达成或贴近年度目标，显示了传统巨头转型期的定力。
然而，目标的豪情与市场的冷峻在部分品牌身上形成了巨大反差。理想汽车全年销售40.63万辆，与年初70万辆及调整后64万辆的目标相距甚远，调整后目标达成率仅约58%，成为年度落差最显著的案例之一，反映出其在产品迭代与市场扩张中遭遇的严峻挑战。
同样，广汽埃安28.8万辆的销量也与其百万辆雄心差距悬殊。全球新能源车企代表特斯拉2025年全球销售163.61万辆（其中特斯拉中国销量为84.7万辆，占其全球销量的51.77%），未能达到215万辆的预期下限，增速不及预期；鸿蒙智行（58.91万辆）距离其百万辆的雄心也仍有漫长路途，其中问界品牌41.75万辆的销量虽属亮眼，但仍未触及50万辆的行业预估值。
在“蔚小理”阵营中，分化已极为明显。小鹏汽车以42.94万辆的销量实现了超过125%的同比高速增长，强势复苏；零跑汽车更是以59.66万辆的成绩实现翻倍以上增长，领跑增速榜。相比之下，蔚来汽车全年31.9万辆的销量虽保持增长，但增速相对平缓，其在高端市场的深化与子品牌（乐道、萤火虫）的开拓成效有待时间验证。
需指出的是，目前已有部分车企披露了2026年销量目标，其中，零跑汽车设定目标100万辆，相较于2025年59.66万辆需实现约68%的强劲增长；蔚来汽车目标为45.6-48.9万辆，较2025年31.9万辆增幅约为40%-50%；吉利汽车目标345万辆，基于302.46万辆的2025年销量，增长约14%；长城汽车目标180万辆，相比132.37万辆需增长约36%；奇瑞集团目标320万辆，较2025年280.64万辆提升约14%；长安汽车目标330万辆，较291.3万辆增长约13%；小米汽车目标55万辆，较41.16万辆需增长约34%；鸿蒙智行则将目标设定在100-130万辆，对应2025年58.91万辆的销量，预期增幅高达70%-121%，展现出最为激进的扩张意图。整体来看，零跑、鸿蒙智行等品牌增长目标突出，而吉利、奇瑞、长安等传统车企则相对稳健。
