自特朗普宣布计划对墨西哥和加拿大进口产品征收25%的关税以来，高管和分析师一直在试图找出该“达摩克利斯之剑”对已经面临电动汽车需求减弱的汽车行业的潜在损害。
标准普尔全球在一份报告中表示，如果美国对欧洲、墨西哥和加拿大征收进口关税，欧洲和美国汽车制造商的年度核心利润将损失高达17%，并警告称信用评级可能会被下调。
分析师表示，通用汽车、福特和克莱斯勒母公司Stellantis将成为唐纳德·特朗普承诺对墨西哥和加拿大进口产品征收关税的最严重汽车制造商之一。
对美国三大汽车制造商的威胁，源于全球汽车行业在过去四十年中发展起来的复杂跨境供应链。
“虽然人们普遍认为对来自墨西哥或加拿大的任何车辆或产品征收25%的关税可能会造成破坏，但投资者低估了这种破坏性。”巴克莱分析师Dan Levy表示。
墨西哥和加拿大是在美国销售汽车的厂商的重要制造中心，这意味着世界上大多数大型制造商都容易受到关税的影响。
Bernstein分析师Daniel Roeska表示，Stellantis在美国销售的汽车和卡车中约有40%是从墨西哥或加拿大进口的。通用汽车和福特的这一比例分别为30%和25%。
巴克莱估计，除非这些公司采取措施减轻关税的影响，否则这三家总部位于底特律的汽车制造商的利润可能会被征税所抹去。
在欧洲汽车制造商中，大众受影响最大，其45%的美国销售额来自墨西哥和加拿大生产的汽车，尽管美国市场仅占该集团总收入的一小部分。
日本的日产和本田也在墨西哥生产大量汽车，出口到美国。
供应链影响
虽然对出口到美国的汽车征收关税会给该行业带来痛苦，但分析师表示，更大的危险是特朗普政府还对从墨西哥和加拿大运来的个别汽车零部件征收关税。
法国巴黎银行分析师James Picariello表示，对墨西哥制造的零部件征收关税将带来毁灭性的后果。“我认为这在经济上不可行。”James Picariello说，“最终，关税成本会落在消费者身上。”
在美国组装的汽车严重依赖来自加拿大和墨西哥的零部件。根据美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）的文件，在记录为在美国组装的141款车型中，只有68款的发动机和变速箱在美国制造。
该监管机构的数据还显示，对于42款车型，来自墨西哥的零部件占车辆零部件总价值的15%以上。
墨西哥的海关申报显示了该国向美国市场提供的零部件范围。8月最后一周，美国提交约35000份申报单，涉及价值7亿美元的汽车零部件出货量。
数据公司Export Genius编制的申报单显示，美国制造商采购的零部件包括转向系统、电动汽车充电端口和扶手的零部件。
经合组织编制的另一组增值数据显示，2020年，来自墨西哥和加拿大的零部件占美国组装汽车总价值的10%左右，来自中国的零部件则占5.4%。
汽车业高管表示，特朗普的计划也可能迫使该行业以其他方式重新考虑其供应链。
一家日本大型汽车制造商的高管表示，当选总统可能会利用对墨西哥和加拿大征收关税的威胁，迫使汽车制造商停止使用中国制造的软件和其他技术。
拜登政府今年提高了对中国进口产品的关税，包括对中国电动汽车征收100%的关税，尽管去年此类汽车仅占美国电动汽车市场的1%。
对中国软件的禁令将迫使西方和其他亚洲汽车制造商寻找新的技术供应商，鉴于中国公司取得的进步，这是一个重大挑战。
汽车制造商可以提高美国产量，通过削减成本或提高价格来减缓财务打击。
“底特律三巨头”在美国有足够的闲置产能，可以将生产从墨西哥和加拿大转移。然而，对于欧洲竞争对手来说，这将是一项成本更高、更耗时的工作。
大众汽车或许能够将部分生产转移到南卡罗来纳州的新电动汽车工厂，预计其Scout品牌汽车将在那里生产。相比之下，宝马和梅赛德斯-奔驰在美国的工厂几乎没有闲置产能。
“汽车公司知道如何削减成本，他们有惊人的复苏能力。”一位欧洲汽车制造商的高管表示，
“我认为我们更有韧性，”英国超级跑车制造商迈凯伦的首席执行官Michael Leiters说。但他补充说：“显然保护主义和关税对经济一点好处都没有。”
加拿大面临的风险
每天有36亿美元货物穿越美加边境，两国之间的经济联系十分密切。但这些联系现在正处于危险之中。特朗普承诺将对来自加拿大和墨西哥的产品征收25%的关税。这一大胆举措旨在向邻国施压，同时推进“购买美国货”议程，以加强美国经济。如果成功，它可能从根本上重塑北美的经济格局。
一个问题凸显出来：加拿大真正面临的风险是什么？Ivey综合管理和国际商务教授Andreas Schotter对此进行了详尽的阐述：
严重依赖跨境供应链的行业将受到最严重的打击。尤其是汽车行业，其20%的投入来自跨境采购，面临着成本大幅增加和中断的问题。能源行业、化学和塑料制造业、林业产品和机械行业也极易受到影响。
关税不太可能给美国消费者带来显著的好处。相反，它将导致依赖加拿大进口的商品价格上涨，例如汽车零部件，从而增加住房和汽车成本。竞争减少也可能进一步加剧某些类别的价格通胀。
虽然关税可以鼓励一些国内制造业，但它通过增加进口商品的成本，有可能破坏现有的供应链，提高运营成本，并降低整体效率。这些因素可能会抵消美国工业的任何好处，最终削弱其全球竞争力。
加拿大政策制定者必须超越渐进式方法，采取大胆的变革性政策。这包括启动50亿加元以上的战略产业基金，快速批准关键制造项目，改革《竞争法》以允许战略性国内整合，并明确创造激励措施，比如“零权重出口”，本质上是加倍非实体数字和服务出口。此外，必须成立一个专门的贸易协定实施工作组，其中包括私营部门领导，以使现有的贸易协定对各种规模的企业来说都更容易获得和更实用。最后，增加接受教育的机会，并允许教育机构在可叠加学位课程、双学位和“边工作边学习”的混合课程方面进行创新。
“欧洲底特律”面临威胁
斯洛伐克因其蓬勃发展的汽车业而被称为“欧洲底特律”，人均汽车产量超过世界上任何其他国家/地区。
特朗普“美国优先”的经济政策承诺对所有进入美国的商品征收关税，这可能会损害这个中欧国家作为全球汽车生产领导者的声誉。
特朗普首次宣布的关税中没有提到欧洲，这被视为欧盟政策制定者的好消息，尽管欧盟27国可能担心特朗普将注意力转向该地区的汽车行业只是时间问题。
但这对斯洛伐克来说将是大问题。这个仅有550万人口的国家严重依赖美国贸易，汽车占其对美出口的很大一部分，该行业间接雇用超过25万人。
“斯洛伐克已经变成欧洲的底特律，”位于斯洛伐克首都布拉迪斯拉发的智库Globsec首席经济学家Vladimir Vaňo表示。
Vladimir Vaňo表示，德国大众是第一家发现斯洛伐克工程和制造潜力的汽车制造商，从组装变速箱开始，然后迅速扩大到整车制造。
除了大众在布拉迪斯拉发的工厂外，Stellantis旗下的标致、现代汽车的起亚和塔塔的捷豹路虎都已在该国建立制造中心。
瑞典沃尔沃汽车公司于2022年宣布，计划成为在该国运营的第五家汽车公司，并计划于2026年在斯洛伐克东部开设一家气候中性工厂。沃尔沃表示，这家耗资12亿欧元（12.6亿美元）的工厂将只生产电动汽车。
当被问及斯洛伐克预计在多大程度上担心特朗普关税的前景时，Vladimir Vaňo说，“这令人担忧。但这是一种观望、无能为力的做法。”
他补充说，虽然斯洛伐克在短期内似乎“无能为力”，但该国的汽车制造商在过去已经证明自己在应对挑战方面相对较好。
斯洛伐克与瑞典并列为欧洲第三大乘用车对美出口国，2023年对美出口额达40亿欧元。
然而值得注意的是，斯洛伐克乘用车出口占其对美整体出口额的近四分之三（74%），这使得该国极易受到特朗普关税威胁的影响。
经济学人智库汽车分析师Arushi Kotecha表示：“斯洛伐克迄今为止在汽车生产方面显然表现非常出色，但现在它面临着一些挑战。”
其中一个问题来自中国。Arushi Kotecha表示，欧洲议员试图通过不允许比亚迪等中国汽车制造商过多地渗透区域市场（无论是销售还是投资）来坚守自己的立场。
“至少对中国来说，这是确定的，因为这些关税已经发生。当然，随着特朗普的当选，也存在一些不确定性，”Arushi Kotecha说。
“特朗普的问题在于，他发出了很多威胁，但他并不总是坚持到底——或者说他坚持到底的程度各不相同，”她补充道。
欧洲汽车巨头面临“完美风暴”挑战
除了斯洛伐克，德国陷入危机的汽车行业都可能极易受到特朗普关税的影响。
根据统计机构Eurostat和ING Research汇编的数据，欧洲最大的经济体德国是该地区迄今为止最大的乘用车对美出口国，去年出口额达230亿欧元。这占德国对美出口总额的15%。
荷兰银行ING运输和物流高级行业经济学家Rico Luman表示，美国对欧洲汽车征收关税的前景可能会使德国糟糕的情况更加恶化。
“它是制造业的核心。”Rico Luman表示，“因此，汽车行业最终与钢铁行业和化学工业联系在一起，因此这里涉及的是整个供应链。”
（校对/张杰）
参考链接：https://www.ft.com/content/3d21261d-6c58-4487-9191-1c848df9fde9
https://www.ivey.uwo.ca/impact/read/2024/11/ask-the-experts-trumps-25-tariff-plan/
