1.一周概念股：半导体业绩喜忧参半，涨价潮加速席卷产业链；
2.民爆光电：筹划收购厦芝精密和江西麦达100%股权 股票停牌；
3.容百科技：因重大合同公告涉嫌误导性陈述等被证监会立案；
1.一周概念股：半导体业绩喜忧参半，涨价潮加速席卷产业链；
当下，科技产业正迎来AI技术落地与资本市场业绩密集披露的双重节点。本周，多家半导体企业集中发布2025年业绩预告，业绩分化显著，部分AI相关企业受益于行业高景气度，实现利润大幅增长；而存储、晶圆等上游原材料涨价压力持续传导，下游终端厂商面临成本考验。与此同时，宝能集团董事长姚振华的实名举报事件引发广泛关注，观致汽车资产处置争议凸显产业整合过程中的法治与营商环境挑战。
半导体产业链企业业绩分化显著，AI与高端制造驱动增长
本周，半导体产业链企业陆续披露2025年业绩预告，呈现出明显的结构性分化特征。在AI产业趋势与国产化替代的推动下，部分企业实现业绩高速增长，而受行业周期、成本上涨、战略投入等因素影响，亦有多家企业出现亏损或利润承压。
澜起科技、艾为电子、金海通等表现亮眼。澜起科技预计2025年净利润同比增长52.29%至66.46%，核心驱动力为AI产业趋势下互连类芯片需求爆发；艾为电子在高性能数模混合芯片、电源管理等领域的深耕，推动其净利润增长17.7%至29.47%，毛利率提升约5个百分点；半导体封装测试设备企业金海通受益于行业需求增长及产品迭代，净利润同比增幅达103.87%至167.58%。
中科蓝讯、四维图新等因投资或资产处置收益带来利润大幅波动。中科蓝讯因持有的GPU企业股权公允价值大幅上升，净利润暴增366.51%至376.51%，但主营业务保持稳定；四维图新则通过处置图新智驾股权产生大额投资收益，实现扭亏为盈，但其扣非净利润仍为亏损。
景嘉微、沪硅产业、三安光电等面临短期盈利压力。景嘉微营收增长但净利润亏损，主要因高强度研发投入及应收账款减值；沪硅产业受半导体硅片市场结构性分化影响，尤其是200mm及以下硅片需求疲软、价格承压，连续第二年亏损且幅度扩大；三安光电则因滤波器、碳化硅业务拖累、政府补助减少及存货跌价等因素，预计2025年出现亏损。
ST华微、纳思达等呈现复苏或调整态势。ST华微通过提升运营效率、加强客户服务，推动各项财务指标改善；纳思达则因重大资产出售及行业政策调整，预计2025年业绩出现亏损。
产业链涨价潮持续蔓延，存储、CPU、晶圆代工价格齐升
在半导体企业业绩分化的大背景下，产业链的成本压力正通过涨价潮集中显现。本周，产业链涨价信号进一步强化，从被动元件、存储芯片到CPU、晶圆代工等多个环节均传出价格上调消息，反映上游成本压力与结构性供需失衡正在向中下游传导。
被动元件龙头国巨率先调价。国巨宣布自2026年2月1日起上调部分电阻产品价格15%至20%，主因白银等贵金属原材料成本上涨。此前其旗下基美、普思已陆续调整钽电容、磁珠产品价格，被动元件行业或步入新一轮价格调整周期。
存储芯片价格持续飙升，供应紧张加剧。根据Counterpoint Research数据，受AI与服务器需求驱动，存储价格在2025年Q4至2026年Q2预计将连续大幅上涨，累计涨幅可能超过100%。SanDisk甚至要求客户以全额现金预付方式签订长期供货合约，凸显卖方市场强势地位。存储原厂将产能向高毛利HBM倾斜，导致标准DDR/NAND产能短缺，加剧供应链紧张。
CPU厂商酝酿涨价，PC品牌厂承压。市场传出AMD、英特尔计划上调服务器及消费级CPU价格，加之DRAM价格已大幅上涨，PC核心成本元件同步提价，宏碁、华硕等品牌厂毛利面临严峻考验。服务器需求强劲为CPU厂商提供了涨价底气，AI服务器与云端建设正为CPU市场注入新成长动能。
8英寸晶圆代工产能收紧，厂商酝酿全面涨价。随着台积电、三星逐步减产8英寸产能，2025年全球8英寸产能正式进入负增长。TrendForce指出，部分晶圆厂已通知客户将调涨代工价格5-20%，此次为不分客户、不分制程平台的全面调价，但因消费终端需求隐忧，实际涨幅可能较为收敛。
手机厂商调整订单应对成本上升。受存储涨价影响，小米、OPPO、vivo等厂商据悉下调全年整机订单，特别是中低阶和海外产品线。华为、荣耀等则凭借供应链优势或市场策略，试图逆势扩大份额。行业正从出货量增长转向价值重构，消费者愿意负担的价位与配置成为关键。
宝能董事长姚振华实名举报，指控观致汽车80亿元资产遭侵吞
在半导体产业链业绩分化加剧、上下游涨价潮持续发酵，产业格局与市场生态面临深度调整的同时，资本市场一则重大举报事件骤然引发广泛关注。
1月14日，宝能集团董事长、观致汽车实控人姚振华向最高人民法院、江苏省高级人民法院实名举报，指控常熟市委常委陈国栋、常熟经开区管委会和常熟市人民法院串通一气，联手操纵侵吞观致汽车价值80亿元的资产。
姚振华在举报中称，在观致汽车一起2.7亿元的执行案件中，相关方违法成立清算工作组，强制封控工厂设备，严重超额查封，并将评估价值80亿元的资产低评为15亿元进行拍卖。在苏州中院已受理观致破产重整后，常熟法院仍违法推进拍卖，起拍价仅8.6亿元，意图将核心优质资产低价处置，剩余空壳再进行破产清算。
姚振华表示，宝能集团自2018年以来对观致累计投资约260亿元，相关行为将导致巨额投资血本无归，并严重损害供应商、债权人合计139亿元的合法权益，破坏当地营商环境。他呼吁最高人民法院、江苏省高院介入，制止违法违规拍卖，督促苏州中院依法推进破产重整，保护债权人、股东权益及法治环境。
据悉，已有33家观致债权人（持有债权超80亿元）向苏州中院申请尽快做出破产重整裁决，并向常州法院提交执行异议，要求撤销拍卖。观致汽车常熟工厂年产能15万辆，具备成熟产品体系及国际市场竞争力，姚振华称其具备极大重整价值，复工复产可创造可观营收、税收及利润。
此事件凸显了在企业困境处置过程中，资产估值、司法程序与地方干预可能引发的重大争议，对保护民营企业产权、维护公平法治环境提出了严峻考验。
（校对/邓秋贤）
2.民爆光电：筹划收购厦芝精密和江西麦达100%股权 股票停牌；
1月19日，民爆光电发布公告称，公司正在筹划发行股份及支付现金方式购买资产并募集配套资金事项。本次交易的标的资产为厦门厦芝精密科技有限公司和江西麦达智能科技有限公司100%股权，交易对方初步确定为标的公司控股股东厦门麦达智能科技有限公司，股票停牌。
厦芝精密和江西麦达聚焦微型钻针的研发、生产与销售，深耕PCB制造核心耗材领域，为全球PCB龙头客户提供专业的微孔加工技术解决方案。PCB钻针作为PCB制造的专用核心耗材，核心功能是通过精准钻孔贯穿电路板层间接点，构建点对点通路，实现电子零件的稳定连通串接，是PCB实现信号传输、功能集成的基础器件。
作为专注于高端钻针研发与生产的高新技术企业，公司核心产品为PCB、FPC、IC载板以及AIPCB加工用钨钢微钻，尺寸覆盖0.09mm-0.35mm，尤其擅长0.20mm以下极小径微钻的研发与制造。
3.容百科技：因重大合同公告涉嫌误导性陈述等被证监会立案；
容百科技公告称，公司于2026年1月18日收到中国证监会下发的<<立案告知书>>，因公司重大合同公告涉嫌误导性陈述等，根据相关法律法规，中国证监会决定对公司予以立案。目前公司各项经营活动和业务均正常开展。
另外，容百科技回复上交所关于公司与宁德时代签署合同的问询函：“1200亿元合同总金额”为估算，最终销售具不确定性。结合公司拟建及在建产能、资金匹配等情况，公司具备履行相关协议的综合能力。为匹配预计的客户订单，公司拟使用自有资金3.42亿元收购贵州新仁部分股权，并使用自有资金1.4亿元对贵州新仁进行增资。
目前，公司已完成部分股权转让款支付，正在工商变更登记过程中。贵州新仁目前拥有年产6万吨磷酸铁锂产线。未来，公司将继续通过投资并购及产能自建等方式扩大产能规模，以满足客户实际订单需求。
公司将根据协议中约定的产能建设节奏及实际的订单签约情况安排相应新建、扩建产能以满足供货要求。预计未来三年为满足本合同履约需求，资本性支出约为87亿元。结合工程建设进度及工程付款进度，预计2026年、2027年、2028年扩产所需资本性投入为36亿元，33亿元，18亿元。另有少量质保金将在2029年支付。
公司拟通过银行贷款、自有资金及其他等多种方式满足项目建设及投产所需的资金需求。（1）公司的资金储备情况：2025年9月30日公司流动资产账面余额133.36亿元，其中货币资金及交易性金融资产为45.91亿元，银行承兑汇票余额25.78亿元。公司资金相对充裕，可以为公司的日常运营和项目投资提供坚实的财务基础。（2）公司可动用的银行授信：截至2025年三季度末本公司共获得银行授信额度197.37亿元，其中尚未使用的授信额度为84.38亿元，备用流动性资金充足。公司资信良好，充足的授信额度将为公司日常经营及未来投资提供充足的资金来源。综上所述，虽然此项目投资金额较大，但公司的资金储备充足、融资能力良好，预计不会对公司的资金流动性和财务状况造成重大不利影响。公司有能力为本合同履行提供坚实的资金保障。
本次签约305万吨是预测需求量，将分6年分步实施。目前，公司已完成贵州新仁部分股权转让款支付，正在工商变更登记过程中。贵州新仁目前拥有年产6万吨磷酸铁锂产线。后续产能建设受项目审批、资金投入、施工进度、市场环境等多重因素影响，能否按时按量达成产能目标存在一定不确定性。公司后续的产能投资并购也有受阻的风险。
