10月16日消息，智驾科技头部企业地平线（9660.HK）在香港开启招股。本次IPO，地平线拟全球发行1,355,106,600股股份，其中香港公开发售135,511,200股，占约10%；国际配售1,219,595,400股，占约90%，另有超额配股权15%。发行价指导区间为每股3.73港元至3.99港元，每手600股，募集资金上限约54亿港元，预计股份将于10月24日在港交所挂牌上市。
据悉，在招股期间地平线吸引了境内外众多知名机构投资者的踊跃参与，阿里巴巴、百度、达飞集团和一家宁波市政府基金为基石投资者，认购总额达到约2.2亿美元（约17亿港元）。
深耕智驾新蓝海
根据灼识咨询的资料，预计最快可在2025年实现高阶自动驾驶技术的广泛采用，该技术定将彻底改变全球汽车、出行及道路运输行业，该等行业预计到2030年的市场规模合计将达20万亿美元。预计到2025年全球及中国的高阶自动驾驶渗透率将分别达到10.5%及16.4%。高阶自动驾驶解决方案将不断升级，提供更先进的功能，以应对复杂的驾驶场景。
因此，更高处理能力、更高阶的算法对未来高阶自动驾驶解决方案的发展至关重要，将带来更高的高阶自动驾驶解决方案单车价值量。根据灼识咨询的资料，全球高级辅助驾驶和高阶自动驾驶解决方案市场的规模于2023年达到了619亿元，预计到2030年将增加至10,171亿元，2023年至2030年的复合年增长率为49.2%。
于2023年，中国是全球销量最大的汽车市场，亦是全球最大的高级辅助驾驶及高阶自动驾驶解决方案的市场，此乃受人们对车辆安全的日益关注、对增强驾驶及乘坐体验的日益偏好以及不断加大的投资及支持力度所驱动。
根据灼识咨询的资料，到2030年，中国配备高级辅助驾驶或高阶自动驾驶解决方案的智能汽车的渗透率预计将达到99.7%。中国呈现出独特的交通状况，增加了自动驾驶的复杂性，因此需要更高阶的自动驾驶解决方案。中国消费者对智能汽车表现出极大的接受度和热情，并愿意为提高驾驶安全性及体验的功能支付较高费用。
该等因素可能促使OEM在中国采用更多的高级辅助驾驶和高阶自动驾驶解决方案，以针对中国消费者及市场定制汽车产品。根据灼识咨询的资料，于2023年，中国高级辅助驾驶和高阶自动驾驶解决方案市场规模已达245亿元，预计到2030年将增加至4,070亿元，2023年至2030年的复合年增长率为49.4%。
地平线是市场领先的乘用车高级辅助驾驶（ADAS）和高阶自动驾驶（AD）解决方案供应商，拥有专有的软硬件技术。其解决方案整合了算法、专用的软件和处理硬件，为高级辅助和高阶自动驾驶提供核心技术，从而提高驾驶和乘坐的安全性和体验感。
依托已大规模部署的前装量产解决方案，地平线成为了智能汽车转型及商业化的关键推动者。根据灼识咨询的资料，自2021年大规模量产解决方案起，按解决方案总装机量计算，地平线是首家前装量产的高级辅助驾驶和高阶自动驾驶解决方案的中国公司，且每年均为装机量最大。
按2023年及2024年上半年解决方案总装机量计算，地平线在中国所有全球高级辅助驾驶和高阶自动驾驶解决方案提供商中排名第四，市场份额分别为9.3%及15.4%。
地平线作为二级供应商，拥有庞大的全球客户群，包括行业领先的OEM和国产汽车制造一级供应商。截至2024年6月30日，合共25个OEM直接与地平线合作或通过一级供应商客户合作选择地平线的高级辅助驾驶和高阶自动驾驶解决方案装备于其其中一款车型中。
业绩进入增长爆发期
然而，要实现高级辅助驾驶和高阶自动驾驶支持的智能汽车的大规模应用，需要解决一些核心挑战。高级辅助驾驶和高阶自动驾驶系统高度复杂，因而需要具备高处理能力、高可靠性、低延迟及低能耗的方案，且需要具有高性价比。
因此，高级辅助驾驶和高阶自动驾驶解决方案需要软件及硬件的协同设计，以实现驾驶功能必需的系统级性能及可靠性。在车辆上搭载该等解决方案还需在保证性能的同时实现最优能效。此外，高级辅助驾驶和高阶自动驾驶的大规模应用需要走开放平台的路径，让所有产业链参与者均可被技术赋能，开发符合其需求的功能及产品，同时缩短车型上市时间。
地平线针对这些行业根本性的挑战来设计我们解决方案的架构，从而为这场智能汽车革命提供核心的技术赋能。地平线提供全场景的智能驾驶解决方案，覆盖从主流的高级辅助驾驶到高阶自动驾驶。经过九年的开发、测试和迭代改进，地平线的软硬一体的解决方案已成功通过验证、实现商业化落地，并获得大规模量产部署。凭借产品成熟度、技术优势及商业成功，地平线已成为当之无愧的市场领导者。
地平线提供全面的高级辅助驾驶和高阶自动驾驶解决方案组合从主流辅助驾驶（L2级）到高阶自动驾驶（符合中国监管合规的2+级），即Horizon Mono、Horizon Pilot及Horizon Super Drive，以满足客户的不同需求。
1、Horizon Mono。Horizon Mono是地平线的主动安全高级辅助驾驶解决方案，旨在提高日常驾驶的安全性及舒适性，可实现自动紧急制动(AEB)及智能大灯(IHB)等安全功能，提高乘客及道路使用者的安全性，亦可实现自适应巡航控制(ACC)及交通拥堵辅助(TJA)等舒适功能，提升驾驶体验。地平线目前在Horizon Mono上嵌入征程2或征程3处理硬件。
2、Horizon Pilot。Horizon Pilot是地平线的高速自动领航(NOA)解决方案（归类为高阶自动驾驶解决方案），提供安全、高效的驾驶体验。除了增强的主动安全功能外，Horizon Pilot还能完成更高阶的驾驶任务，如自动上╱下匝道、交通拥堵时自动汇入╱汇出、自动变道、高速公路自动驾驶等。这些功能可提升终端用户尤其是长途通勤时的驾乘体验。同时，Horizon Pilot还提供先进的停车辅助功能，例如自动泊车辅助系统(APA)及自动记忆泊车(VPA)等功能。地平线目前在Horizon Pilot上嵌入征程3或征程5处理硬件。
3、Horizon Super Drive。Horizon Super Drive是地平线领先的高阶自动驾驶解决方案，配备了地平线处理硬件，旨在于所有城市、高速公路和泊车场景中实现流畅和拟人的自动驾驶功能。预计Horizon Super Drive将能够应对各种复杂的道路状况，采用更积极和更具互动性的驾驶风格，实现诸如优雅避障、拟人的柔和制动、动态速度控制、平稳的无保护左转等功能。地平线计划在Horizon Super Drive中嵌入最新的征程6处理硬件。
公开资料显示，地平线的软硬一体的解决方案已获得27家OEM（42个OEM品牌）采用，装备于超过285款车型，价格介乎约86,800元至429,800元。
截至今年5月，地平线达成SOP的车型累计数量为152个。所有十大中国OEM均已选择地平线的解决方案用于彼等乘用车型的量产。
其中于2021年、2022年及2023年12月31日以及2024年6月30日，地平线分别累计获得44款、101款、210款及275款车型定点（不包括终止项目）。仅在2023年，地平线就获得了超过100款新车型定点。
随着定点项目的加速落地，地平线的收入由2021年的4.67亿元增加4.39亿元至2022年的9.06亿元，同比增长94.1%；并进一步增加6.46亿元至2023年的15.52亿元，同比增长71.3%。2024年上半年在同比增长151.6%至9.35亿元。
于2021年、2022年、2023年及2024年H1，地平线毛利率分别为70.9%、69.3%及70.5%、79%，呈持续增长状态。毛利由2021年的3.31亿元增加至2022年的6.28亿元，并进一步增加至2023年的10.94亿元；今年上半年再提升至7.39亿元，而上年同期仅为2.27亿元。
相信在资本市场的加持下，地平线将进一步巩固其在智驾细分市场的领先地位，实现更高水平增长。
