机构：预估Q3 NAND闪存合约价涨幅收敛至5%~10%

研究机构TrendForce集邦咨询发布研报显示，2024年第三季度除了企业端持续投资服务器建设，尤其企业级SSD受惠人工智能（AI）扩大采用，继续受到订单推动，消费性电子需求持续不振，加上原厂下半年增产幅度趋于积极，第三季度NAND Flash供过于求比例(Sufficiency Ratio)上升至2.3%，预计NAND Flash均价涨幅收敛至季增5%~10%。

分产品看，NAND Flash由于原厂上半年控制增产，近期价格加速反弹帮助原厂重回获利。但随着各家厂商下半年开始明显扩大投产，零售市场买气仍未复苏，晶圆现货价走跌，跌幅扩大导致部分晶圆价格已低于合约价超过二成，晶圆合约价格未来上涨空间面临挑战。

消费级SSD方面，即便笔记本电脑销售进入传统旺季，但客户备货意愿较保守，尤其是PC终端产品未完全反应去年以来的价格涨幅。因此，下半年消费级SSD采购容量并未明显增长。随着供应商开始升级消费级PC SSD制程至2XX层，原厂供应产能仍将持续上升，但拉动价格上涨的动能并不强劲。此外，随着QLC与TLC产品价差明显，更多PC买家扩大使用QLC方案，加剧价格竞争。机构预计，消费级SSD第三季合约价预估季增3%~8%。

企业级SSD方面，许多企业持续扩大AI服务器建设，第三季度服务器OEM订单明显回升，采购增长。不过，由于智能手机和笔记本电脑订单需求保守，NAND闪存市况转向更为平衡。除了大容量QLC企业级SSD供应由两家厂商主导外，其他供应商积极争抢企业级SSD订单，以加速下半年去产能。这导致三季度企业级SSD合约价格上涨幅度收敛至季增15%~20%。

eMMC存储领域，第三季度缺乏驱动需求的因素，但原厂持续提价意愿明显，预计最终价格涨幅较少，合约价将呈现略微持平状态。

UFC存储方面，受到智能手机OEM厂商库存水位充足影响，加上模组厂也开始供应UFS物料，让需求端选择更多，面对第三季度原厂欲大幅涨价的情况，势必出现反弹阻力。此外，在买方手上库存充足且市场需求平淡的情况下，预估供应商有可能让步，第三季UFS合约价涨幅将落在季增3%~8%。

（校对/孙乐）