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安防设备商业绩持续承压,视频芯片厂商今年Q1利润增速放缓

来源:爱集微

#安防#

#产业链#

05-19 18:40

集微网消息,受地缘政治影响,2021年安防行业出现罕见的芯片短缺现象,导致该年上半年各安防企业一度面临经营困局。受芯片涨价影响,设备商纷纷涨价,将成本压力向下游转移,用户端则延长产品更新换代周期,以此应对涨价压力。受益市场空缺,一众安防芯片企业获得了成长机会,北京君正、富瀚微、国科微、瑞芯微、全志科技、振芯科技等企业2021年上半年业绩快速增长。

直到2021年下半年,在一众芯片企业的努力下,中低端安防芯片短缺情况大幅缓解,部分芯片短缺问题甚至已得到解决;不过高端芯片仍持续短缺。那么,整个2021年,安防设备商和安防芯片企业的业绩如何?今年Q1市场情况又是怎么样的?

设备商:2021年增收不增利,今年Q1由盈转亏

本次主要对海康威视、大华股份、千方科技(宇视科技)、苏州科达、英飞拓、ST中安、锐明技术、同为股份、大立科技、蓝色星际、安联锐视、中威电子、汉邦高科、ST网力、狄耐克、安居宝、来邦科技、捷顺科技等18家以安防为主营业务的设备上市公司进行分析。

受疫情影响,安防新增项目缩减、在建项目延期,导致安防设备制造行业整体业绩承压,如上18家企业2020年全年营收仅同比增长7.62%。进入2021年,虽然市场出现罕见的芯片短缺现象,但得益于国内疫情得到控制,延期在建项目纷纷完工,新项目也陆续推出,叠加疫情防控常态化的防疫设备需求,如上18家安防企业合计整体营收1415.15亿元,同比增长达18.88%。

18家安防设备商2021年营收表现(单位:亿元,来源:Wind)

不过仔细分析发现,18家企业中,2021年营收同比增长的企业为11家,较上年少了3家,不仅如此,营收增速高于2020年的有海康威视、大华股份、千方科技、苏州科达、锐明技术、同为股份、中威电子7家公司。

需要指出的是,海康威视和大华股份两家企业同比增速均超过20%,合计营收占18家企业总营收的比重也从2020年的75.58%提升至2021年的80.74%,同比提升5.16个百分点,龙头效应仍在加速。

不过与营收整体处于增长状态不同,18家企业2021年整体处于增收不增利状态。经统计,18家企业2021年合计净利润为169.03亿元,同比下滑11.44%;而2020年虽然营收增幅不大,但净利润却较2019年增长36.82%。

18家安防设备商2021年净利润表现(单位:亿元,来源:Wind)

进一步分析发现,2021年亏损企业达5家,同比增加2家;净利润同比下滑企业数量达9家,其中包括龙头企业大华股份。需要指出的是,海康威视和大华股份两家企业2020年合计净利润占18家企业净利润总额的90.59%;而2021年,在多数企业净利润下滑甚至亏损的背景下,两家企业的合计净利润占18家企业利润总额的比重已提升至119.38%。此外,有两家企业净利润同比增长良好,分别是行业龙头海康威视以及主攻海外市场的同为股份。

根据各企业财报披露,2021年净利润下滑主要受芯片等原材料采购成本大幅上涨所致;3家可视对讲企业净利润集体大幅下跌,除了成本上升,还受国内近年房地产行业不景气影响。另外,笔者分析还发现,18家企业2021年存货大幅上升,合计存货价值312.92亿元,同比增长41.15%;其中海康威视存货最多,达179.74亿元,同比增长56.6%。

造成库存激增有多方面因素,日前有安防企业表示,由于市场不景气形成库存压力;而对部分头部企业,则考虑地缘政治影响等,也在加大库存备货,特别是芯片等核心原材料,导致整体库存再次上升;另外,芯片涨价,也加大了库存支出。

16家安防设备商2022年Q1业绩表现(单位:亿元,来源:Wind)

另有16家安防设备商已披露今年Q1业绩,分析发现,仅有海康威视、大华股份、安联锐视、狄耐克4家企业营收同比增长,其余企业均同比为下滑;而在海康威视和大华股份两家龙头企业的支撑下,16家企业的合计营收仅同比增长7.52%。

净利润方面,16家企业合计录得19.57亿元,同比下跌20.62%。其中,同比为增长的仅有海康威视、大华股份、安联锐视3家企业,处于亏损状态的企业高达9家,另外4家企业净利润同比大幅下滑;如果不计算海康威视,其余15家企业Q1合计净利润则由盈转亏。多家企业公告称,今年Q1业绩不理想主要是由于项目实施延缓,而各项经营费用增加所致。

需要指出的是,今年Q1各家安防设备商存货增长明显低于2021年,有多家企业出现同比下滑的现象,这也被部分业内人士认为是今年安防行业整体走势不大乐观的关键指标。

事实上,除了设备商外,安防集成商的情况同样不容乐观,笔者统计佳都科技、中电兴发、四创电子、银江技术、君逸数码、*ST赛为、高新兴、浩云科技、华平股份、延华智能、佳信捷等SI今年Q1业绩发现,同样存在2021年增收不增利、2022年Q1净利润大幅下滑的情况。

安防芯片企业:2021年业绩翻倍,今年Q1增速放缓

与设备商受原材料缺货涨价致业绩承压不同,上游芯片企业迎来了发展景气期。

2021年上半年,安防芯片缺货涨价背景下,北京君正、瑞芯微、振芯科技、全志科技、富瀚微、国科微等芯片企业迎来了全新的发展良机,纷纷开拓市场,分享海思留下的市场。由此,他们在2021年上半年也迎来了业绩暴增的局面,营收方面,北京君正、国科微均实现数倍增长;北京君正净利润更是同比增长接近30倍。

不过下半年,各芯片企业业绩增速有所放缓。

从年度来看,营收方面,如上6家芯片公司2021年合计营收为148.9亿元,同比增长99.68%。营收最高为北京君正,实现52.74亿元,同比增长143.07%;其中针对安防的智能视频芯片业务实现营收9.79亿元,同比增长236.04%。此外,国科微、富瀚微也是本轮缺芯的重要受益者,2021年营收分别同比增长217.66%、181.36%。

6家安防芯片供应商2021年营收表现(单位:亿元,来源:Wind)

需要指出的是,相比营收,如上6家芯片企业2021年净利润的表现更为惊艳。统计可知,6家企业合计净利润为28.31亿元,同比增长238.18%。其中北京君正表现最为抢眼,去年实现净利润9.26亿元,同比增长1165.27%。其次为富瀚微和国科微,净利润分别同比增长315.01%、313.63%。瑞芯微和振芯科技净利润也同比接近翻倍。

6家安防芯片供应商2021年净利润表现(单位:亿元,来源:Wind)

需要指出的是,在缺货潮下,2021年如上6家企业的库存增速整体处于放缓趋势,其中北京君正业绩大涨的同时,其库存仅同比增长8.74%,远低于其他5家企业。也有部分企业库存同比大增,如背靠海康威视的富瀚微,其2021年库存同比增长503.92%。

整体看,2021年全年业绩不及上半年迅猛,而今年Q1,如上6家企业的业绩增速还在进一步放缓。

6家安防芯片供应商2022年Q1业绩表现(单位:亿元,来源:Wind)

统计得知,今年Q1,上述6家安防芯片供应商合计营收35.97亿元,同比增速仅为22.84%,较去年表现有较大差距;其中瑞芯微和全志科技同比为负增长状态。净利润方面,这6家企业合计盈利5.39亿元,同比增长37.56%;其中瑞芯微、全志科技同比下滑,国科微则由盈转亏,仅北京君正、富瀚微保持较快增长。

在业绩增速放缓的同时,今年Q1存货增速则在加快,上述6家企业合计存货价值达52.59亿元,大幅高于营收总额,同比增长92.45%。其中国科微存货价值同比增长最大,达502%,富瀚微和瑞芯微的存货价值也同比增长超过130%。

可以显见,安防芯片厂商今年Q1库存同比增幅较大,行业面临去库存的问题。业内专家表示,受设备市场业绩承压,以及成品库存压力,已造成上游安防芯片供应商在经历2021年的业绩暴涨后,开始进入理性周期。

据了解,目前仍有部分安防芯片处于涨价趋势,但在本土供应链2021年的努力下,中低端芯片的缺货现象已大幅趋缓,部分低端芯片甚至出现将降价现象,这也折射出后海思时代,本土安防芯片企业在高端芯片领域仍存在短板,去库存压力下,可能会引发中低端芯片杀价现象出现。

而笔者近日在走访也发现,部分原计划进入安防市场的初创芯片公司,在看到目前安防行业情况后,已在迟缓芯片开发进程,部分企业甚至对进入安防行业的前景产生了动摇,并将目前正处于风口的汽车行业做为备选计划。

(校对/James)

责编: wenbiao

Andy

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