在刚刚过去的2021年末，由半导体投资联盟、爱集微共同举办的“2022第三届半导体投资联盟年会暨中国IC风云榜颁奖典礼”在北京成功举办，上海张江浩珩创新股权投资管理有限公司（以下简称：张江浩珩）荣获“年度最佳产业投资机构奖”。
张江浩珩是张江高科在2019年底发起成立的市场化机制运作的投资平台。作为投资新锐，张江浩珩在竞争激烈的投资市场中，是如何做到脱颖而出的？在过去的2021年，张江浩珩交出了怎样的投资成绩单？要长久立足于投资界，张江浩珩都有哪些突出优势？
集微网有幸采访到张江浩珩副总经理王文捷，就上述问题，她给我们带来了深入解答。
一年投资项目超20个，多个完成后轮融资
成立两年多以来，张江浩珩始终立足于张江科学城的核心产业，紧扣科技发展脉搏，聚焦“硬科技”产业和行业，用资本助力科技创新，以高效的决策机制实现股权投资规模化、品牌化，以规范的投资流程实现项目管理精细化、科学化，从而为投资人争取收益的最大化。
作为新锐投资机构，张江浩珩目前正在管理第一支人民币基金--张江燧锋基金。该基金成立于2020年3月，规模20亿元，截止2021年末，已完成了20多个项目的投资。
过去的一年，半导体产业依然在挑战中前行。后疫情时代、产能紧张、地缘政治等因素仍深刻地影响着全球半导体产业链及生态，但张江浩珩依旧交出了一份优异的投资成绩单。“在过去一年多的时间里，公司投资的项目已超过30个，其中有多个已完成了后续轮融资，有4到5个项目正筹备在1-2年内上市。”王文捷总结到。
在火热的半导体赛道，张江浩珩已投资了16个项目。其中，张江浩珩投资的概伦电子已经作为国内EDA第一股，在科创板上市。
除此之外，张江浩珩还投资了南芯半导体、登临科技、芯摄达、芯驰科技、黑芝麻智能、特纳飞、博流智能、旋智电子等发展潜力巨大的企业，覆盖AI加速芯片、图像传感器、车规芯片、存储控制芯片、电机控制芯片等多个半导体应用领域。
王文捷认为：“2021年复杂的产业形势和国际形势给国内半导体产业带来了不小的挑战，与此同时，也给半导体产业链中的‘卡脖子’技术带来了相当大的机遇。所幸，在这方面，张江浩珩一直有在进行深入的布局。”
依托三大优势，坚守四大投资主线
“年度最佳产业投资机构奖” 旨在表彰本年度在产业赋能和协同发展方面表现优异的产业投资机构。在众多投资机构中，张江浩珩又凭借哪些优势得以脱颖而出？王文捷表示：“张江浩珩主要有三大优势。一是拥有丰富的投资项目资源，张江浩珩依托张江科学城丰富的产业生态，有着明显的区位优势。张江科学城的创业要素集聚，科学特征明显，产业链条完备，尤其集成电路和生物医药产业拥有全国最完备的产业基础和创业生态；二是与张江高科的创业环境形成良性循环，借助张江高科的招商体系、895创业营以及孵化器等平台，可以有效地接触到高质量的项目源；三是能够利用张江的生态圈资源做好各项投后服务，比如人才引入、政策对接、空间资源等，为企业的发展提供助力。”
谈及未来的规划，王文捷表示，张江浩珩将继续坚守集成电路、生物医药及医疗器械、信息技术、智能制造四大投资主线。并将从两方面出发进行投资判断：一是借助张江的产业优势，基于对产业发展的大逻辑和新技术的预判，做一些早期项目的布局；二是根据商业最本质的逻辑来判断业务前景，进一步将技术和应用场景结合起来。
“当然，我们在坚守张江阵地的同时，会向外辐射投资能级，也会在已投项目的上下游产业链中，寻找有高度产业协同性的项目。希望通过2020-2022年这三年的努力，可以初步形成立足张江、深耕产业、脚踏实地的投资风格。”王文捷提到。
芯片融资热背后，投资人更需冷静
集微咨询根据披露信息统计，2020年获得新一轮融资的国内芯片、半导体企业超200家，融资规模或超320亿元。而仅仅在2021年上半年，国内芯片、半导体行业融资事件数量就已超230起，有超220家企业获得融资，总融资规模近400亿元 。
那么，当前国内半导体项目估值是否存在过高的现象？优质的项目基本都已经有深厚的产业资本背景，其余机构或没有产业背景的基金应该如何投资？
对此，王文捷认为：“一级市场上芯片企业的融资事件和融资规模，已经几倍于原有的规模，各个行业的资本都在纷纷杀入半导体融资圈。但是应该看到，集成电路投融资目前的供需关系，并不全是项目真实价值的有效体现。在融资热的背后，投资人需要冷静地了解企业的团队实力、市场空间、技术路径和合作生态等，毕竟最终企业还是需要用业绩来证明实力，尤其对于早中期的投资，长达5年以上的投资周期，需要预计到未来潮水退去之后，企业的产品实力是否可以支撑起目前这么高的估值。”
展望未来，张江浩珩表示，未来将持续加大对半导体产业的投资力度，以增强我国半导体产业的竞争力，迎接下一个“黄金十年”的到来！
